Reviewsanfx.com – Giá vàng khép lại năm 2025 với dấu ấn lịch sử khi lần đầu tiên vượt mốc 4.500 USD/ounce vào ngày 24/12. Hiện kim loại quý này giao dịch quanh 4.490 USD/ounce, tăng hơn 70% trong năm, đánh dấu mức tăng mạnh nhất kể từ năm 1979.
Đáng chú ý, nhiều chuyên gia cho rằng xu hướng tăng của vàng chưa dừng lại và có thể kéo dài sang năm 2026. Nguyên nhân không đến từ các cú sốc bất thường, mà xuất phát từ những thay đổi mang tính cấu trúc trong bối cảnh kinh tế toàn cầu, bao gồm nợ công ở mức cao, môi trường chính sách thiếu ổn định, trật tự địa chính trị mong manh và vai trò suy yếu dần của đồng USD.
Giá vàng lập đỉnh lịch sử
Theo bà Farah Mourad, nhà phân tích thị trường tại IG, vàng không cần đến một cuộc khủng hoảng mới để tiếp tục tăng giá. Trong môi trường bất ổn hiện tại và niềm tin vào các tài sản truyền thống suy giảm, vàng có xu hướng hấp thụ rủi ro thay vì chỉ phản ứng với tâm lý hoảng loạn.
Dù không đưa ra mục tiêu giá cụ thể, IG cho biết nhiều ngân hàng lớn đang kỳ vọng vàng sẽ dao động trong vùng 4.500 – 4.700 USD/ounce trong năm tới, với khả năng tiến gần mốc 5.000 USD nếu các điều kiện vĩ mô hiện nay được duy trì.
Triển vọng chính sách tiền tệ tiếp tục là yếu tố then chốt. Thị trường nhìn chung tin rằng mặt bằng lãi suất sẽ giảm dần theo thời gian, qua đó hỗ trợ cho vàng, loại tài sản thường hưởng lợi khi lợi suất thực đi xuống và chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lời trở nên thấp hơn.
Bà Ewa Manthey, Chiến lược gia hàng hóa tại ING, nhận định giá vàng nhiều khả năng sẽ thiết lập thêm các đỉnh mới trong năm 2026. Theo bà, việc Tổng thống Donald Trump có thể lựa chọn một Chủ tịch Fed theo hướng nới lỏng tiền tệ sẽ tạo thêm lực đỡ cho kim loại quý.
Dù vậy, rủi ro điều chỉnh vẫn tồn tại. Đồng USD phục hồi mạnh hơn dự kiến hoặc sự trở lại của tâm lý chấp nhận rủi ro có thể khiến đà tăng của vàng chậm lại. Tuy nhiên, bà Mourad lưu ý rằng vị thế đầu tư vào vàng hiện chưa ở trạng thái quá cao so với các giai đoạn đỉnh trước, cho thấy thị trường vẫn còn không gian để tiếp tục đi lên.
Ở góc nhìn tương tự, bà Manthey cho rằng các nhịp điều chỉnh nếu xuất hiện nhiều khả năng sẽ có biên độ hạn chế, bởi bất kỳ đợt giảm giá nào cũng có thể thu hút thêm dòng tiền mới từ cả nhà đầu tư cá nhân lẫn tổ chức.
Goldman Sachs dự báo giá vàng sẽ đạt khoảng 4.900 USD/ounce vào tháng 12/2026, tương đương mức tăng gần 9% so với hiện tại.
Không chỉ vàng, đà tăng còn lan rộng sang toàn bộ nhóm kim loại quý. Giá bạc tăng 147% trong năm và đang giao dịch quanh 72 USD/ounce, trong khi bạch kim ghi nhận mức tăng 159%, lên khoảng 2.342 USD/ounce.
Diễn biến này cho thấy các kim loại quý đang đồng loạt hưởng lợi từ những biến chuyển dài hạn của kinh tế toàn cầu. Trong bối cảnh bất định địa chính trị, nợ công leo thang và đồng USD suy yếu, nhóm tài sản này tiếp tục khẳng định vai trò trú ẩn trong danh mục đầu tư.
